海伦哲11月19日公告称，公司拟通过全资子公司上海格拉曼国际消防装备有限公司(以下简称格拉曼)，收购上海茸航高分子材料有限公司 (以下简称上海茸航)100%股权，并使用上海茸航的现有土地建设“智能化消防装备生产基地建设项目”，据观察注意到，公司收购格拉曼已近两年，而收购时预计的净利润贡献却连续两年都未达预期。　　

值得注意的是，公司自从2011年上市以来，虽然作为高空作业车的主营业务收入一直呈现上升趋势，但是却一直处于增收不增利的状态。公司下半年以来通过收购巨能伟业以及此次解决用地问题，建设“智能化消防装备生产基地建设项目”，意在多方面寻求解决增收不增利的局面。

　　格拉曼利润贡献未达预期

　　2012年12月7日，海伦哲曾公告称，拟以4180.74万元的超募资金收购格拉曼100%股权，其中100%股权转让价格为2194.90万元，转让方对格拉曼的债权为1985.83万元。对于收购格拉曼100%股权，海伦哲给出了格拉曼五年盈利预测，预计2013～2017年净利润分别为1837万元、2471万元、3664万元、5970万元和8760万元。

　　据观察注意到，2014年11月19日公告显示，格拉曼2013年实现营收1.65亿元，净利1032万元;2014年上半年实现营收1.07亿元，净利润933万元;预计2014年度格拉曼可实现营收近3亿元，净利润约1500万元。上述已实现或预计实现的盈利水平都远未能达到当初盈利预测，2013年实际净利比预期值低43.82%。

　　公司证券事务代表表示，格拉曼的订单是饱满的，主要是产能跟不上。格拉曼现在用的那块厂地不太适合工业生产。目前的订单，是徐州本部在做一些零部件的加工，整车按照要求不能在徐州生产，是由徐州加工零部件后到上海组装。此外，很多产品研发成功后不能立即销售，需认证才能销售。同时，目前中高端产品略少，所以产品平均利润要少一些。

　　上市以来营收增长利润下降

　　海伦哲自上市以来，营收有持续上升趋势，但净利润徘徊不前甚至不断下降。年报显示，上市之后的2011年，公司实现营收2.53亿元，净利润2471.75万元。到了2012年，海伦哲营收增长至3.06亿元，净利润为2483.63万元。2013年，公司实现营收3.99亿元，而净利润则猛然下降至555.55万元，在营收增速达30%的情况下，净利润下降却高达77%。2014年前三季度财务数据显示，公司实现营收3.58亿元，接近去年全年水平，但净利润只有409.55万元。

　　公司证代表示，募投新建厂地面积大，目前产能仅用了三分之一左右。

　　分析人士认为，在传统业务产能利用率不高的情况下，公司下半年开始多方面寻求解决这种增收不增利的途径，先是在9月公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式，出价7200万元收购深圳巨能伟业100%股权。资料显示，巨能伟业为LED驱动电源的综合服务供应商。对于LED业务，一位券商分析师表示，LED目前还没有相关的业绩贡献，但如果能按目标收购成功，明、后年增长空间将会比高空作业车、消防车更大。

　　另一方面，公司在外延式发展的同时，此次谋求通过建设智能化消防装备生产基地建设项目，解决智能化消防装备生产需求受困的问题。从9月18日公司公告的格拉曼订单情况来看，截至公告日，格拉曼累计未交货订单总额为2.92亿元，其中军品在手订单1.68亿元，民品在手订单1.24亿元(含中标但未签订合同的订单5433.38万元)。