按照2013年年报，德豪润达定增募投的LED芯片、LED封装、LED照明、LED外延片等4个项目，全部未达到预计效益，并且其中3个项目去年共亏损10431.22万元。

　　不仅如此，德豪润达还以LED封装项目和LED外延片项目产能严重供过于求的理由，将其尚未使用的募资12163.83万元用于永久补充流动资金，LED芯片项目、LED照明项目及其他节余募资的427.79万元也全部用于永久补充流动资金。

　　德豪润达利用再融资补充流动资金的金额亦达到令人瞠目的地步，除了上述变更用途的募资，其发行的79120万元公司债券及今年定增募资的133730万元，皆全部用于补充流动资金，并且之前定增募资中已有30444.91万元用于补充流动资金。

　　而德豪润达对雷士照明控制权的争夺，亦被解读为将埋下复制获取政府补贴、增发再融资及发债等资本运作路径的做法。

　　但对于今后是否延续获得政府补助，德豪润达工作人员称，虽然政策性补助不可控，但科技专项、新兴产业发展等的政府补助，公司可以申请。

　　“雷士内斗”重演可能性大

　　8月初，雷士照明董事会发布公告罢免吴长江首席执行官一职，围绕雷士照明创始人吴长江与董事长王冬雷的“雷士风波”拉开序幕。8月29日，雷士照明在香港召开临时股东大会，占投票股东所有持股数95.84%的股东，均赞成罢免吴长江董事及董事会下属委员会的所有职务。至此，吴长江离开雷士照明终成定局。

　　此次“雷士风波”中，曾一度导致雷士照明万州、惠州基地停产，供应商供货也受到一定影响。德豪润达为持有雷士照明27.1%股权的第一大股东，同时吴长江则是持有德豪润达9.31%股份的第二大股东，德豪润达是否受到“雷士风波”影响?邓飞表示，德豪润达虽是雷士照明的第一大股东，但并未参与到雷士照明的经营中，“德豪润达的正常生产经营没有受到影响。”

　　8月16日，德豪润达发布公告称，公司实际控制人、董事长兼总经理王冬雷辞去德豪润达总经理一职。邓飞告表示，王冬雷辞任德豪润达总经理职务，是为了尽快恢复和稳定雷士照明内部秩序。在未来一段时间内，王冬雷的工作重心会放在雷士照明上。但邓飞表示，雷士照明最终会按照国际化战略聘请职业经理人，等雷士未来平稳后，王冬雷还会回到德豪润达担任总经理一职。

　　但是，在德豪润达半年报中中发现，上半年德豪继续收购了雷士照明6.86%的股权，进一步提升了公司在雷士照明的重大影响能力，有利于后期的进一步整合。随着吴长江出局，王冬雷已拥有了雷士照明的绝对控制权。 　　对于如今的结局，据德豪润达的财报和吴长江的说辞，王冬雷或将雷士照明的核心产品转入德豪润达，有人猜测王冬雷会借用雷士做为垫脚石来实现德豪润达的盈亏转换。但是小编认为，如果王冬雷真的这么做了，采用这种“拆东墙补西墙”的做法，恐怕会危及股东的利益，到时恐怕王冬雷就没这次这么顺利，或将赶出雷士，也就是雷士还将面临第四次内斗。