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基于笔者上次提到合同能源管理模式具有先期投入大、节能效益分享期以及项目投资回收期较长的特性，节能服务公司靠自身投入节能产业的资金额度有限，随着雪球越滚越大，往往带来节能服务公司资金链断裂，最终导致节能服务公司雪崩的困境。无法有效的融资就成为了阻碍节能服务公司持续实施合同能源管理项目、节能服务公司做大做强的主要原因。

上次笔者提到合同能源管理融资模式主要基于国家“十二五”节能减排要求，以及针对合同能源管理项目管理运行机制和特点，拟定为节能服务公司提供的标准化、规范化的融资服务模式。该融资模式主要包括国际支持资金、商业银行贷款、融资租赁、股权融资、合同能源管理项目交易变更等。

国际支持资金是指：一些国际机构资金与国内银行配套资金相结合的一种节能融资市场体系（听起来有点高大上），主要包含：政府与世界银行和全球环境基金合作开发的“中国节能融资项目”通过转贷银行配套资金开展能效项目贷款；国际金融公司为合作的商业银行发放的节能减排融资贷款提供风险分担的“中国节能减排融资项目”；开发署提供的低于市场利率的“绿色中间信贷”等。国际资金支持的项目对贷款企业的资信条件、财务条件、项目条件准入门槛较高，尽管很高大上，实际从上述渠道中获得融资的合同能源管理项目并不多。

商业银行贷款这一块就目前而言，银行信贷仍然是节能服务公司融资的主要渠道。信贷业务是商业银行重要的资产业务，通过放款收回本金和利息，扣除成本后获得利润，所以信贷是商业银行的主要赢利手段。

为支持节能减排，国内商业银行中华夏银行、招商银行、浦发银行利用转贷项目进入节能领域；北京银行参与世界银行二期节能融资担保机制；兴业银行加入国际金融公司的风险分担机制项目；民生银行参加了世界银行的节能转贷项目等。在针对合同能源管理项目的融资模式中，金融机构在融资模式上做了有益的探索与创新，节能服务公司用未来收益权质押，银行积极为节能服务公司提供信用担保，贷款信用担保期限可延长至三年。鼓励商业性融资担保机构积极参与节能服务机构的融资担保工作。建立合同能源管理机构与金融机构合作机制等措施。

融资租赁在全球范围内，融资租赁已成为仅此于银行信贷的融资第二个渠道，欧美发达国家，90%的节能减排项目是采用融资租赁方式来实现的。随着合同能源管理机制在我国的进一步发展，大批融资租赁专业公司，不论内资还是外资，都纷纷看好节能服务行业。目前，越来越多的客户通过对节能设备/资产（租赁网）采取融资租赁的方式进行融资。

股权融资对于处于成长期的节能服务公司来说，银行信贷的门槛相对较高，股权融资不失为一种有效的融资渠道。股权质押又称股权质权，是指出质人以所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定，质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权，为股权质押。

合同能源管理项目交易在融资渠道及模式尚不完善成熟的阶段，各方都在积极努力探索实践。除去上述几种合同能源管理融资渠道与模式外，实践中，将节能服务公司未来的服务收益进行转让，以获得流动资金，开展新的合同能源管理项目的合同能源管理项目交易方式，节能服务公司间以控股或参股的方式，通过整合和合作，分享市场资源、解决资金需求及技术的融资方式等都有所运用。